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美国通胀数据降温,降息大门敞开?

发布时间:

2024-07-01 09:20

一、金属网价方面

注:6月份第4周指6月24日至6月28日(表中6月氯化钴均价记录的为6月17日至28日价格,非整月价格);6月份第3周指6月17日至6月21日

二、宏观方面

(一)国内宏观信息

6月26日,北京发布楼市利好政策,发布《关于优化房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》,对于使用贷款购买首套商品住房的居民家庭,最低首付款比例调整为不低于20%。支持多子女家庭改善性住房需求。据财联社方面消息,上海、广州、深圳、北京四个一线城市政策在房贷利率下限和最低首付比例方面均进行了调整,为下半年购房环境宽松创造了非常好的环境,对于后续市场行情提振具有积极的作用。

(二)国际宏观信息

6月28日,美国商务部公布数据显示,5月核心PCE物价指数同比增速创下2021年3月以来最低纪录,即从4月的2.8%下滑至2.6%,亦符合预期。与此同时,5月核心PCE物价指数环比增速为0.1%,为2023年12月以来的最低纪录。

PCE通胀数据是美联储最为青睐的通胀数据。在PCE通胀数据之前出炉的CPI(消费者物价指数)和PPI(生产者物价指数)都显露了通胀降温的迹象。5月PCE通胀数据出炉后,货币市场显示交易员增加了美联储降息的押注。根据芝商所的美联储观察工具(FedWatch Tool),美联储有超过60%的概率会在9月采取首次降息行动。

三、产品分析

(一)无机锌盐

1.供需方面:

(1)一水硫酸锌生产厂家开工率86%,产能利用率50%。

饲料行业:生猪养殖集团厂家生猪存栏量较为稳定,饲料需求较为稳定。但中小型饲料厂家受下游散户养殖量减少,生猪饲料产量出现不同程度下降。

肉禽方面,6月下旬至7月初,国内各地受高温天气影响,肉禽养殖难度有所增加,养殖积极性减弱。

蛋禽养殖进入夏季后蛋鸡产蛋率及采食量均有不同程度下降,蛋禽料需求较为平淡。

反刍方面,中国畜牧业协会牛业分会的监测数据显示,2023年6月,全国育肥牛平均价格约25.39元/kg,跌至2017年11月以来的价格最低点。自2022年下半年以来,肉牛价格持续下跌,外加6月份增加饲草料的占比,饲料投喂量进一步缩减,反刍饲料进入需求淡季。

水产料,受南方雨季影响,对于鱼苗投放产生影响,水产料虽进入传统需求旺季,但整体变现仍不及去年同期,呈现旺季不旺局面。

化肥行业:集团公司根据下游订单采买,进入到传统的化肥淡季。

出口方面:部分国内企业停产检修,同时国外客户刚性需求,带动硫酸锌出口订单签单增加。
 

(2)本周七水硫酸锌生产厂家开工率85%,产能利用率62%。

化纤行业:个别粘胶短纤厂家临近月底检修完毕,需求有所恢复。

选矿行业:北方部分矿山检修完毕,需求对比前期有所恢复。

化肥行业:北方地区水溶肥生产厂家逐步进入停产检修状态,集团公司按需采购。

出口方面:客户按需分批采购,月底询单较前期减少。
 

(3)本周活性氧化锌生产厂家开工率65%,产能利用率79%。

饲料行业:根据国家统计局/农业农村部数据,5月末全国能繁母猪存栏量为3996万头,同比下降6.2%;从生猪出栏看,去年12月份至今年5月份,全国新生仔猪数量同比下降7%,受能繁母猪数量及新生仔猪数量的减少,活性氧化锌需求随之缩减。当前仔猪价格较高,生猪价格对比上半年有所回升,养殖企业盈利空间增大,叠加当前补栏仔猪可以在冬至前后出栏,赶上全年猪肉消费旺季,伴随养殖户补栏积极性提升,预计后期氧化锌的需求逐步回暖。

脱硫行业:需求相对稳定。

橡胶行业:轮胎行业整体开工率无变化,产能利用率暂无明显好转,企业控产运行;下游物流行业利润空间降低,对于全钢胎的替换需求未见明显改善。

2.原料方面:

(1)次氧化锌:市场成交价格稳定,下游正常采购。

(2)纯碱:本周纯碱开工率87.54%,环比下降1.91%。纯碱产量72.97万吨,环比下降2.14%。(隆众资讯)

东部地区,主流厂家报价下降50元/吨,出厂报价2050-2100元/吨,中西部地区价格继续下调,主流厂家出厂价在1750-1900元/吨。纯碱厂家前期检修有恢复预期带动供应增加,下游订单不佳,观望情绪较浓,带动纯碱价格弱势运行。

(3)硫酸:广西地区受下游电解锰需求向好发展需求有所提振,加之个别冶炼厂仍处于检修,供应情况较为紧张,带动价格小幅上涨50元,厂家报价470-490元/吨。湖南地区价格较为平稳,厂家报价270-330元/吨。华北地区价格持稳,厂家出厂价230-280元/吨。蒙东及东北地区价格因冶炼厂检修,硫酸供应偏紧,硫酸报价坚挺出厂价310-360元/吨。

(4)煤炭:下游发电,化工及冶金行业需求不佳,厂家采购积极性减弱,煤炭价格本周弱势震荡。

3.锌网价预测:

供应端,国内冶炼厂对进口锌精矿依赖度30%以上,在锌精矿进口量减少和加工费下跌幅度较大的情况下,国内冶炼厂以抢购国产矿为主,这就造成了国内加工费跟随下跌的趋势,且冶炼利润下降的情况下国内冶炼厂更是抢购高富含的矿,“抢跑”趋势加速加工费下跌,三季度关注进口矿的流入情况,预计改善情况有限。

消费端,随着下游消费进入季节性淡季,加之环保、洪水等极端天气的影响,需求无明显提振效果,预计短期锌价维持震荡运行。(上海有色网)

(二)硫酸锰

1.供需方面:

硫酸锰生产厂家本周开工率100%,产能利用率91%。

下游需求:蛋禽方面,高温高湿天气的影响,蛋禽产蛋率及采食量出现下降,下游食品加工厂、餐饮行业因高位天气影响集中补货仍较为谨慎,随着各地大中小学校陆续放假,学校集采需求明显减弱,蛋禽需求较为平淡。

肉禽方面,受养殖利润和养殖难度的带动,养殖情绪不佳。

生猪方面,生猪存栏量较低,需求未见好转。

反刍料传统淡季到来,主要以小批量采购为主。

化肥行业:国内生产进入尾声。

出口方面:海外需求释放,询单较前期增加。

2.原料方面:

锰矿方面:国内锰矿到港量季节性走低,主要因加蓬有所分流所致,但全球发往中国海漂量回升至相对高位,加蓬至国内海漂量大增。近期加纳、科特迪瓦等均有锰矿出港,高矿价下非主流增量逐渐增加。 此外,近期锰矿运输问题频发,南非Transnet先后两通告表示天气、事故对伊丽莎白港运营造成一定影响,但据悉对锰矿运输的影响暂无体现。(上海有色网)

硫酸方面:广西地区受下游电解锰需求向好发展需求有所提振,加之个别冶炼厂仍处于检修,供应情况较为紧张,带动价格小幅上涨50元,厂家报价470-490元/吨。湖南地区价格较为平稳,厂家报价270-330元/吨。

(三)硫酸铜

1.供需方面:

硫酸铜生产厂家开工率100%,产能利用率32%。

饲料行业处于季节性淡季,同时近期铜网价回落,下游按需采购为主。

2.原料方面:

铜网价方面:宏观方面,美国第一季度核心PCE物价指数年化季率终值录得3.7%,高于前值和市场预期的3.6%;而美国第一季度实际个人消费支出季率终值则被大幅下修至1.5%,低于前值和市场预期的2%。美元指数出现波动,对铜价亦存影响。基本面方面,当前需求仍偏弱,在经历过两周的去库后,库存再次出现增加,截至本周四,全国主流地区通库存环比周一增加1.25万吨至39.91万吨。价格方面,在高库存和需求偏弱的基本面下,铜价上涨动力不足。(上海有色网)

蚀刻液方面:供应紧张局势不减。

(四)硫酸亚铁

1.供需方面:

一水亚铁生产厂家生产厂家开工率100%,产能利用率76%。下游客户对于品牌认可度较高,硫酸亚铁市场报价坚挺

饲料行业需求预测:进入夏季后,水产料进入相对旺季,但对比去年同期仍处于低位;生猪饲料集团厂家存栏较为稳定,但中小型饲料厂家因散户养殖减少,生猪饲料对比前期有减量;蛋禽及肉禽因高温天气影响,需求无明显提振;反刍因养殖利润影响,采购情绪不佳,需求较为平淡。经对样本客户调研,饲料行业六月硫酸亚铁折周均需求量约为2500吨。

2.原料方面:

本周隆众资讯钛白粉厂家产能利用率74.9%,环比下降0.61%。

钛白粉下游消费市场淡季来临,终端需求未见明显利好,下游工厂拿货仍有压价心态,但生产厂家受成本面支撑,继续下行空间有限,部分厂家后期有减量预期,副产七水亚铁产量随之减少,导致供应紧张。

(五)碘酸钙

1.供需方面:

碘酸钙生产厂家本周开工率100%,产能利用率36%。

受前期碘酸钙价格上涨,一定程度上刺激需求端备货,随着碘酸钙价格的逐步稳定,需求端逐步转为按需购买为主

2.原料方面:

智利进口的精碘紧缺局面未得到较好改善,国内再生碘原料同样面临紧缺局面,预计短期内碘酸钙价格维持坚挺。

(六)亚硒酸钠

1.供需方面:

亚硒酸钠生产厂家本周开工率100%,产能利用率25%。

生产厂家因原料价格的持续上涨,亚硒酸钠本周价格出现不同程度的上调询单数量有所增加。随着后续价格的稳定,不排除需求端适当备货的可能性。
2.原料方面:
据不完全统计,2023年中国硒产量约1400吨,进口1796吨,出口237吨,表观消费量约2900吨。今年截至目前,硒企业开工率同比小幅下降,预计年中至下半年的产量同比小幅增长;预计今年全年产量在1400吨附近,表观消费量超2400吨。整体原料供应较为紧张,带动原料价格提升。(上海有色网)

(七)氯化钴

1.供需方面:

氯化钴生产厂家开工率100%,产能利用率49%。

根据农业农村部最新数据,截至今年5月,国内原奶收购价格已经同比连跌27个月,为2010年以来最长一次。第一财经记者了解到,由于原奶整体减产的情况不及预期,行业复苏进程或比预期更晚。牛羊肉市场售价持续下滑,伴随饲草料喂养比例增加,反刍料需求量较前期下降。
2.原料方面:
供给端来看,部分钴冶炼厂受成本压力的影响,产量有所减少。需求端来看,下游需求维持弱势,周内成交寥寥。从市场表现来看,目前钴盐市场处于下行通道,因此下游采购多以压价为主;而销售端为促成交易,多以超跌方式进行,亦加速现货价格下行。预计后市,整体市场需求维持低迷。(上海有色网)

注:6月氯化钴均价记录的为6月第3周和第4周,即6月17日至28日价格,非整月价格。

上述信息由供销公司市场部整理,仅供参考,不做任何成交建议。如需进一步沟通各产品行情及价格走势,请联系:15933617080 周经理

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