一、金属网价方面
注：4月份第3周指4月14日至4月18日；4月份第2周指4月7日至4月11日
二、宏观信息
（一）本周宏观事件
1.美联储：美国3月短期通胀预期创18个月新高，长期通胀预期下降。美国3月一年期通胀预期上升至3.58%，创2023年9月以来的最高，前值为3.13%。3月失业恐慌情绪创新冠疫情以来最严重程度。
2.中国一季度GDP同比增长5.4%。分产业看，第一产业同比增长3.5%；第二产业增长5.9%；第三产业增长5.3%。
3.商务部新闻发言人16日表示，中国出口美国的个别商品累计各种名目的关税已达到245%。美方将关税工具化、武器化已经到了毫无理性的地步。对于美方这种毫无意义的关税数字游戏，中方不予理会。
4.周五在岸人民币对美元16:30收盘报7.3039，本周累计上涨206个基点。
5.鲍威尔于4月16日在芝加哥发表讲话，通胀风险上升：特朗普的关税政策“极有可能”刺激通胀暂时上升，并且这些影响可能会持续很长时间。
6.截至4月12日当周，初请失业金人数为21.5万人，前值为22.3万人，低于预期的22.5万人。
（二）次周宏观事件提示
2.25日发布美国4月密歇根大学消费者信心指数终值，同天公布美国4月一年通胀率预期终值。
三、产品分析
（一）无机锌盐
1.供需方面：
（1）本周一水硫酸锌样本厂家开工率94%，环比持平；产能利用率70%，小幅下降2个百分点，本周某厂家因设备故障影响产量。
饲料行业：本周集团厂家准备招标采购次月用量，中小型厂家及贸易端客户陆续有采购计划；南方地区水产料逐步恢复，叠加五一假期下游养殖端备货，带动本周需求对比正常周需求上涨3-5%。预计下周需求与本周持平。
化肥行业：本周需求量较正常周需求持平。个别地区复合肥厂家生产进入尾声，水溶肥厂家陆续开工生产，预计下周需求无大幅度变化。
出口方面：海运费方面，南美西航线船公司主动缩减仓位，造成运费小幅上涨；随着市场对开斋节消息的消化，印巴及中东航线海运费小幅下降；南美东航线海运费持稳，处于近三年低位水平；随着国外客户前期订单发货，本周需求对比正常周需求减少5-10%不等，预计下周需求与比本周持平。
主流厂家排产至5月中下旬，建议需求端尽早规划五一期间用货量，同时考虑运输环境和装卸条件。
（2）本周七水硫酸锌样本厂家开工率94%，环比上涨6%；产能利用率74%，环比上涨3%，厂家复工带动开工率及产能利用率有所回升，本周价格持稳。
选矿行业：矿山维持正常开工，周需求与正常需求持平。
出口行业：随着客户前期合同有序交货，本周需求较正常周需求下滑3-5%，预计下周需求与本周持平。
主流厂家排至4月下旬，建议各行业客户规划五一期间需求量，按需采购即可。
（3）本周活性氧化锌样本厂家开工率100%，环比持平；产能利用率70%，环比下降2%，部分厂家控产运行带动产能利用率略有下滑，厂家报价较上周无较大变动。
饲料行业：当前仔猪市场需求旺盛，4月第三周部分规模场断奶仔猪报价为550元/头左右，目前集团场断奶仔猪成本约在250-300元/头区间内，当前单头销售仔猪利润高达200-300元/头。但终端补栏积极性未达预期，本周氧化锌需求较正常周需求小幅上涨3-5%，预计下周需求较本周持平。
橡胶行业：全球天然橡胶供应进入增产期，给市场带来供应压力，加之轮胎传统销售淡季逐步来临，轮胎终端需求端暂无利好指引，橡胶行业需求对比正常周需求下降2-5%，预计下周需求较本周小幅下滑。
脱硫行业：脱硫剂行业进入传统生产旺季，带动氧化锌脱硫剂订单量增长，较正常周需求上涨约8-10%。
建议各行业客户根据生产需求，提前3周规划采购量，充分考虑假期运输条件和其他方面的的限制。
2.原料方面：
（2）纯碱：本周价格持稳。东部地区主流厂家报1500-1650元/吨；中西部地区主流厂家报1150-1250元/吨。
（3）硫酸：本周价格持稳。华北及山东地区出厂报520-620元/吨；广西地区出厂报780-810元/吨；湖南地区出厂报560-620元/吨；蒙东及东北地区出厂报380-500元/吨。
3.锌网价预测：
预计4月冶炼厂产量依然在56万吨左右，预计5月因常规检修影响产量环比下降2万吨左右，短期供应端仍有支撑。消费上整体表现略有疲软。
锌供应端压力仍在，且目前已经跌至22000元/吨左右的相对低位，锌价继续下跌空间相对有限，在没有进一步宏观消息刺激的情况下，预计锌网价维持弱势运行，运行区间21500-22500元/吨。（上海有色网）
（二）硫酸锰
1.供需方面：
本周硫酸锰样本厂家开工率82%，产能利用率68%，环比持平；部分厂家报价继续上调50元/吨，其余厂家报价持稳。
饲料行业：前期库存逐步消耗及五一假期临近，本周北方客户因船运时间较长，陆续询单采购，本周需求较正常需求增加2-5%。
化肥行业：各地区复合肥主流厂家正常生产，水溶肥厂家恢复开工，本周需求与正常周需求持平，预计下周需求较稳定。
出口方面：客户催交发货局面延续，预计下周需求无明显增长与本周持平。
硫酸价格在高位按兵不动，后期随着化肥行业需求转少，硫酸锰价格或有浮动空间，建议各行业按需采购，海运发货提前15天确定采购计划，将假期的影响因素纳入考虑范围。
2.原料方面：
锰矿方面：锰矿价格稳中走弱，下游期货盘面弱势未改，钢厂招标价格进一步下压，价格更是创下近6年新低，工厂亏损加剧，减产及停产情绪扩大。（全球合金网）
硫酸方面：本周价格持稳。广西地区出厂报780-810元/吨；湖南地区出厂报560-620元/吨。
（三）硫酸铜
1.供需方面：
本周硫酸铜生产厂家开工率100%，产能利用率40%，环比无变化，受金属铜网价回升影响，本周主流厂家报价环比上涨300-500元/吨不等。
饲料行业：饲料厂家观望态势延续，预计下周按需采购为主。
在原料价格不稳定的情况下，建议客户按需采购，应规划五一期间用货事宜。
2.原料方面：
宏观方面，欧洲央行如期降息25个基点，为过去一年内第七次降息，美元指数企稳。美财长也称与日本的谈判进展非常令人满意，贸易协议的推进，推动铜价抬升。
基本面方面，市场整体成交活跃度较好，目前市场低价货源紧张。截至4月17日周四，SMM全国主流地区铜库存实现连续7周周度去库。
综合来看，预计铜网价震荡运行为主运行空间为73000-76600元/吨。（上海有色网）
蚀刻液方面：上游部分原料厂家对蚀刻液深加工，原料紧张局势进一步加剧，成交系数维持高位。
（四）硫酸亚铁
1.供需方面：
本周硫酸亚铁样本厂家开工率75%，产能利用率53%，环比持平。厂家报价维持年后高位。
饲料行业：按需采购为主，本周需求较正常周需求下降约8-10%。预计下周需求变动不大。
钛白粉厂家开工率小幅上涨，受欧盟反倾销影响，下游消费未见明显起色。原料七水亚铁价格对比前期小幅下滑，但一水亚铁主流厂家报价仍坚挺，短期暂无回落空间。建议需求端按需采购为主。
2.原料方面：
钛白粉厂家开工率小幅回升，七水亚铁价格略有回落，但污水处理行业需求旺季来临，预计后期七水亚铁价格仍有支撑。
（五）碘酸钙
1.供需方面：
本周碘酸钙样本厂家开工率100%，产能利用率36%，环比持平，主流厂家报价持稳。
饲料行业：基于五一假期影响，饲料行业客户陆续采购，周需求稳定。
厂家订单充足交货紧张，建议需求端提前三周确定采购计划。
2.原料方面：
目前国内碘市场运行平稳，智利进口精碘到货量稳定，碘化物生产厂家生产稳定。
（六）亚硒酸钠
1.供需方面：
本周亚硒酸钠样本厂家开工率100%，产能利用率36%，环比持平，主流厂家报价持稳。
亚硒酸钠原料价格持稳，建议需求端结合自身库存采购，规划五一假期采购量。
2.原料方面：
（七）氯化钴
1.供需方面：
本周氯化钴样本厂家开工率100%，产能利用率44%，环比持平。主流厂家报价持稳。
饲料行业：反刍饲料厂家需求平淡，周需求量相对稳定。
2.原料方面：
供应端，冶炼厂面临原料库存紧张的局面，多数厂家拒绝低价出货，市场报价因此得以维持在较高水平。
需求端，虽市场整体活跃度不高，但部分厂家为确保生产线的稳定运行，仍对氯化钴保持一定的采购需求。
预计下周，氯化钴价格将继续保持高位。（上海有色网）
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