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五月需求或淡季不淡

发布时间:

2024-05-13 09:20

一、金属网价方面

注:5月份第1周指4月29日至5月3日(1日至3日为法定节假日,无报价);5月份第2周指5月6日至5月10日

二、宏观方面

(一)国内宏观政策

5月9日,杭州、西安先后宣布全面取消限购。除了北京、上海、广州、深圳四个一线城市,目前全国仍保留住房限购的省份或城市,仅剩海南省、天津市处于部分限购状态。房地产利好政策频出,叠加国内4月进出口数据双双超预期,提振市场信心层面。

(二)国际宏观信息

美国至5月4日当周初请失业金人数录的23.1万人,为2023年8月以来最高,劳动力市场的降温使美元走低,美联储官员戴利表示,若劳动力市场持续恶化可考虑降息。

三、产品分析

(一)无机锌盐

1.供需方面:

(1)一水硫酸锌生产厂家开工率93%,产能利用率76%。各生产厂家报价有所松动。
 
饲料行业:根据国家统计局公布国民经济相关指标和数据,一季度末,生猪存栏40850万头,同比下降5.2%;一季度,生猪出栏19455万头,下降2.2%。从2023年第三季度开始,已经连续2个季度出现下降,更关键的是,降幅在快速拉大,一季度存栏对比去年末减少2572万头,环比减少5.9%,对比去年同期减少2244万头,同比减少5.2%。生猪存栏量下降,带动猪料需求减弱;水产料方面南方地区受暴雨影响,鱼苗投量减少,水产养殖大多处于亏损状态,截止一季度水产料同比去年降量20%左右;禽料需求稳定;本周牛肉价格持续走低,反刍养殖利润进一步压缩。整体饲料行业需求小幅下滑。
化肥行业:需求逐步走弱。

出口方面:整体表现由强转温和。一是海运费高位,二是需求逐步进入季节性淡季,询单积极性有所下降。

(2)本周七水硫酸锌生产厂家开工率85%,产能利用率70%。四月七水硫酸锌周均产量约4370吨,预测五月周均产量约4600吨

1)化纤行业样本:国内化纤厂家龙头企业构成5家样本客户。

化纤行业需求预测:原料主料溶解浆市场大体平稳,辅料液碱与硫酸价格小幅下滑,粘胶短纤成本端支撑偏弱。粘胶短纤厂家库存依旧处于低位,下游人棉纱厂家开工维持高位(信息来自生意社),整体市场仍以刚需采买为主,化纤厂家维持月度采购。预计样本客户五月份粘胶短纤周均产量约6万吨,七水硫酸锌折合周均需求量约1700吨。

2)选矿行业样本:由各地区规模以上矿山构成40家样本客户。

选矿行业需求预测:国产和进口锌精矿加工费持续下降,国产月度锌精矿加工费降至3200元/吨,进口锌精矿加工费35美元/干吨。国内矿端紧缺延续,4月原料偏紧下仍有部分冶炼厂检修停产,4月冶炼厂产量较3月环比小幅下降2.09万吨。5月随着冶炼厂检修恢复及部分新增产能释放,以及锌和小金属价格高位弥补部分冶炼厂亏损,5月冶炼厂产量或小幅回升。选矿行业七水硫酸锌折合周均需求量约1100吨。

3)出口方面需求预测:根据近三年海关出口数据显示五月份七水硫酸锌中国平均周出口量约为3400吨。虽近期海运费上涨对出口有扰动,但需求依然存在,各厂家积极与客户协商应对方案,预估七水硫酸锌周均需求量约为1000吨。

(3)本周活性氧化锌生产厂家开工率70%,产能利用率71%。
饲料行业:生猪存栏量持续减少,带动猪料需求减弱,具体数据参照一水硫酸锌该行业的分析。
脱硫行业:需求对比前期偏弱。

橡胶行业:虽夏季来临,轮胎厂家处于季节性生产淡季,工业生产继续保持回暖趋势从高频数据上看,与汽车行业表现有关的半钢轮胎表现较好,半钢胎4月度平均开工率 79.96%,同比增加 7.36%,环比增加0.62%。(数据来源轮胎行业专题报告)

2.原料方面:
(1)次氧化锌:市场货源对比节前充足,成交价格无变化。
(2)纯碱:东部地区价格持稳,主流厂家出厂价在2100-2150元/吨,中西部地区价格小幅下降,主流厂家出厂价在1750-1900元/吨。

(3)硫酸:磷肥行业需求走弱,伴随检修冶炼厂的逐步复工,各地区价格较上周小幅下滑。湖南地区报价下降50元出厂价280-330元/吨,广西地区报价下降30元出厂价420-470元/吨,华北地区报价下降20元出厂价330-380元/吨。

3.锌网价预测:

锌网价受宏观情绪及基本面共振维持高位运行
基本面上矿端紧缺为锌价提供底部支撑,月初锌锭社会库存小幅去库,对比4月份改善不大,下游消费无明显起色。进入5月,宏观市场继续关注美联储降息步伐,近期房地产利好政策频出,叠加国内4月进出口数据双双超预期,提振市场信心。

综合分析,短期锌价窄幅震荡运行,二季度原料偏紧格局可构成底部支撑,下游被动接受高价。当需求预期未得到库存印证时,锌价或将阶段性回调。

(二)硫酸锰

1.供需方面:

硫酸锰生产厂家本周开工率100%,产能利用率87%。
受原料端锰矿价格的不断上涨,硫酸锰生产成本有所增加,厂家报价上涨50-100元/吨不等
生产厂家出口订单充足,但面临海运费高位,外贸出货压力仍存,国内紧张趋势得到缓解。

2.原料方面

今年3月中旬,飓风袭击澳大利亚北部地区,South32公司下属的GEMCO矿业被迫停止运营,后运输码头又被500吨锰矿运输船撞击遭到损坏,事后South32停止了该锰矿的运营和发运。South32预估修复矿和码头需要2亿美元,预计将在2025年第1季度重新开始码头运营和出口销售。
据估算,此次事件年化影响全球锰矿供应量的7%-9%,年化影响澳洲至我国锰矿海运量290-310万吨左右,约占我国进口锰矿9%-10%左右。(以上内容来自东证衍生品研究院已经发布的研究报告《锰矿供应扰动,成本上移推涨》)

根据《中国矿业》相关文献统计,目前我国锰消费结构中,85%-90%用于钢铁工业。二季度粗钢复产带动需求好转,硅锰厂家对锰矿的采购补库情绪有所增加,钢招价格持续走高。在这一背景下,锰矿的供需格局在一段时间内持续偏紧,从而推动锰系产品价格持续偏强运行。

(三)硫酸铜

1.供需方面:

硫酸铜生产厂家本周开工率100%,产能利用率52%。
节后各硫酸铜厂家产量逐步回升,饲料级硫酸铜原料供应紧张有所缓解。饲料行业节后询单有所增加,主流客户按需采购。
选矿行业:需求稳定。
农业方面:北方地区需求量有所增加,持续时间相对较短,对整体硫酸铜市场影响较小。

2.铜网价预测:

在前面提到的国际宏观信息影响下,或会带动铜价收涨。但地缘政治冲突一再发生,且美联储降息乃是大概率事件,在这样的情况下,避险需求仍有较大上行空间。
基本面,供应端来看,进口比价修复,预计近日将有一定进口铜流入,供应量或有所增加,近期伴随铜价维持高位,废料转入冶炼环节,粗铜加工费上行,为精铜产出提供了良好的原料供应。消费方面,下游补货意愿并不强,仅维持刚需采购,订单仍然偏弱,国内去库拐点还未显现,将持续施压铜价。

综合来看,二季度在矿端干扰未有明显改善、美国经济韧性仍强的背景下,铜价大概率维持偏强表现,若需求未得到验证,铜价或出现阶段性回调。

(四)硫酸亚铁

1.供需方面:

本周隆众咨讯钛白粉厂家产能利用率79.01%,对比节前上涨1.98%,一水硫酸亚铁原料端供应较为充足。

2.原料方面:

干法亚铁厂家近几年产能扩充速度明显,同时湿法亚铁产能高位,一水亚铁产量处于高位,下游需求一般。整体依旧呈现供大于求,价格在低位徘徊。

(五)碘酸钙

1.供需方面:

碘酸钙生产厂家本周开工率100%,产能利用率32%。厂家受原料紧缺影响,产能未完全释放,饲料行业签单积极性增强

2.原料方面:

近期智利地区精碘厂家惜售情绪严重,加之地缘政治影响,到货时间有所延迟。致使国内贸易商原料库存不足,带动价格有所上涨预计在六月中旬港口进口碘到货前,价格将持续上涨

(六)亚硒酸钠、氯化钴

1.供需方面:

(1)亚硒酸钠生产厂家本周开工率100%,产能利用率46%。
(2)氯化钴生产厂家开工率100%,产能利用率35%。

2.原料方面:

硒价表现平稳,无较大波动。

电解钴方面,新能源汽车产销量回暖,带动了对三元材料的需求增长,刺激钴市需求量。3C电子产品领域对钴的需求支撑相对薄弱,市场需求表现疲软。高温合金领域,下游采购态度由谨慎转向积极。钴市需求支撑仍存,钴价下跌压力减弱。

上述信息由供销公司市场部整理,仅供参考,不做任何成交建议。如需进一步了解各产品行情及价格走势,请联系:15933617080 周经理

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